11/06-insight-daily-information
💡 Insight Daily Information
2026.11.06 FRI · 외국인 매도는 더 커졌고 미국 충격까지 새로 들어왔다
Deep Analysis Edition
코스피 -5.28% · 외국인 -3조 3,733억
한국 급락 뒤 미국 반도체 -12.25% 충격이 추가됐다
한국 급락 뒤 미국 반도체 -12.25% 충격이 추가됐다
코스피
5,383.80
-5.28%
코스피 시장 폭
344 / 537
하락 우위
코스피 외국인
-3조 3,733억
매도 확대
코스피 기관
+8,819억
순매수
미국 반도체
9,011.14
-12.25%
VIX
26.87
+61.77%
🔴 아직 남아 있는 방어 요인
- 코스피 기관 +8,819억
- 미국 10년물 4.8390%로 하락
- 국내시장 전일 이미 5%대 급락
- 장중 외국인 매도 축소 시 낙폭 회복 여지
⚠ 새로 커진 위험
- 코스피 -5.28%
- 외국인 -3조 3,733억
- 나스닥 -5.52%
- 미국 반도체 -12.25%
- VIX +61.77%
- 원달러 +1.01%
1
최근 3거래일 — 외국인 매도는 계속 커졌고 지수는 결국 무너졌다
최근 3거래일을 연결하면 가장 일관된 변화는 외국인 매도 규모 확대입니다.
| 날짜 | 코스피 | 상승 / 하락 | 외국인 | 기관 |
|---|---|---|---|---|
| 11/3 | -3.59% | 221 / 658 | -1조 5,086억 | -4,941억 |
| 11/4 | +0.62% | 568 / 303 | -2조 4,528억 | +1조 1,334억 |
| 11/5 | -5.28% | 344 / 537 | -3조 3,733억 | +8,819억 |
💡 지수는 반등과 급락을 반복했지만 외국인은 한 방향이었다
11월 3일
외국인 -1조 5,086억.
11월 4일 -2조 4,528억.
11월 5일 -3조 3,733억.
외국인 매도 규모는 3거래일 연속 확대됐습니다.
11월 4일에는 기관 +1조 1,334억과 시장 폭 회복이 지수를 +0.62%까지 방어했습니다.
하지만 11월 5일에는 기관이 다시 +8,819억을 샀는데도 코스피가 -5.28% 하락했습니다.
따라서 최근 구조에서 기관 방어보다 외국인 매도 강도가 더 빠르게 커지고 있다는 점 이 가장 중요한 변화입니다.
11월 4일 -2조 4,528억.
11월 5일 -3조 3,733억.
외국인 매도 규모는 3거래일 연속 확대됐습니다.
11월 4일에는 기관 +1조 1,334억과 시장 폭 회복이 지수를 +0.62%까지 방어했습니다.
하지만 11월 5일에는 기관이 다시 +8,819억을 샀는데도 코스피가 -5.28% 하락했습니다.
따라서 최근 구조에서 기관 방어보다 외국인 매도 강도가 더 빠르게 커지고 있다는 점 이 가장 중요한 변화입니다.
2
Deep Why — 왜 이번에는 기관이 사도 시장을 막지 못했나
WHY #1
외국인 매도 강도가 기관 매수보다 훨씬 컸다
11월 5일 코스피에서
외국인은
-3조 3,733억,
기관은
+8,819억입니다.
기관이 순매수한 것은 사실이지만 외국인의 매도 규모가 기관 매수 규모를 크게 웃돌았습니다.
따라서 기관 매수 존재 = 지수 방어 성공으로 자동 연결할 수 없는 구조였습니다.
기관이 순매수한 것은 사실이지만 외국인의 매도 규모가 기관 매수 규모를 크게 웃돌았습니다.
따라서 기관 매수 존재 = 지수 방어 성공으로 자동 연결할 수 없는 구조였습니다.
WHY #2
코스닥에서는 시장 내부 약세가 더 강했다
코스닥은
-5.11% 하락했습니다.
상승종목은 380개, 하락종목은 1,292개였습니다.
기관도 코스닥에서는 -1,024억을 순매도했습니다.
따라서 전일 급락은 단순히 몇몇 대형주의 문제가 아니라 코스닥 내부까지 약세가 넓게 확산된 장 으로 확인됩니다.
상승종목은 380개, 하락종목은 1,292개였습니다.
기관도 코스닥에서는 -1,024억을 순매도했습니다.
따라서 전일 급락은 단순히 몇몇 대형주의 문제가 아니라 코스닥 내부까지 약세가 넓게 확산된 장 으로 확인됩니다.
WHY #3
가격·수급·시장 폭이 동시에 약해졌다
코스피 -5.28%,
외국인 -3조 3,733억,
코스피 하락종목 537개.
코스닥 -5.11%, 하락종목 1,292개.
11월 4일 반등에서는 지수와 시장 폭이 함께 회복됐지만, 11월 5일에는 지수·외국인 수급·시장 폭이 다시 동시에 약화 됐습니다.
이 점이 전일 급락의 구조적 특징입니다.
코스닥 -5.11%, 하락종목 1,292개.
11월 4일 반등에서는 지수와 시장 폭이 함께 회복됐지만, 11월 5일에는 지수·외국인 수급·시장 폭이 다시 동시에 약화 됐습니다.
이 점이 전일 급락의 구조적 특징입니다.
3
외국인 수급 — 3거래일 동안 매도 강도가 두 배 이상 커졌다
| 날짜 | 외국인 | 기관 | 코스피 |
|---|---|---|---|
| 11/3 | -1조 5,086억 | -4,941억 | -3.59% |
| 11/4 | -2조 4,528억 | +1조 1,334억 | +0.62% |
| 11/5 | -3조 3,733억 | +8,819억 | -5.28% |
💡 오늘 가장 먼저 확인할 숫자는 외국인 매도 강도
최근 3거래일 동안
외국인 매도 규모는 계속 확대됐습니다.
11월 3일 대비 11월 5일 매도 규모는 두 배 이상 커졌습니다.
따라서 오늘 가장 중요한 변화는 외국인이 순매수로 돌아서는가보다 우선 매도 규모가 급격히 줄어드는가 입니다.
매도가 크게 줄고 기관 순매수가 유지되며 시장 폭이 회복된다면 전일 급락 이후 장중 안정 가능성을 확인할 수 있습니다.
반대로 외국인 매도가 다시 3조원대 규모로 이어진다면 수급 부담은 계속됩니다.
11월 3일 대비 11월 5일 매도 규모는 두 배 이상 커졌습니다.
따라서 오늘 가장 중요한 변화는 외국인이 순매수로 돌아서는가보다 우선 매도 규모가 급격히 줄어드는가 입니다.
매도가 크게 줄고 기관 순매수가 유지되며 시장 폭이 회복된다면 전일 급락 이후 장중 안정 가능성을 확인할 수 있습니다.
반대로 외국인 매도가 다시 3조원대 규모로 이어진다면 수급 부담은 계속됩니다.
4
새 충격 — 한국장 마감 뒤 미국 반도체가 -12.25% 급락했다
| 지표 | MASTER | 방향 |
|---|---|---|
| S&P500 | 7,354.01 | -4.35% |
| 나스닥 | 24,315.00 | -5.52% |
| 다우 | 51,523.06 | -3.44% |
| 나스닥100 | 26,629.81 | -6.36% |
| 필라델피아 반도체 | 9,011.14 | -12.25% |
| VIX | 26.87 | +61.77% |
💡 시간축을 뒤집으면 안 된다
11월 5일 한국시장은
미국 정규장 급락보다
먼저 마감했습니다.
따라서 미국 반도체 -12.25%를 11월 5일 코스피 -5.28%의 원인으로 소급해서 설명하면 안 됩니다.
확인된 순서는 한국시장 급락과 외국인 대규모 매도 → 한국장 마감 → 이후 미국시장 급락과 반도체 -12.25% 입니다.
즉 미국 급락은 어제 한국장의 원인이 아니라 오늘 11월 6일 국내시장에 새로 들어오는 추가 충격 입니다.
따라서 미국 반도체 -12.25%를 11월 5일 코스피 -5.28%의 원인으로 소급해서 설명하면 안 됩니다.
확인된 순서는 한국시장 급락과 외국인 대규모 매도 → 한국장 마감 → 이후 미국시장 급락과 반도체 -12.25% 입니다.
즉 미국 급락은 어제 한국장의 원인이 아니라 오늘 11월 6일 국내시장에 새로 들어오는 추가 충격 입니다.
5
원달러 1,356원의 역설 — 미국 금리는 내려갔는데 원화는 약해졌다
미국 10년물은 4.8390%, -0.0532로 하락했습니다.
그러나 원달러는 1,356.00원, +1.01%로 상승했습니다.
달러인덱스는 101.58로 +0.01%에 그쳤습니다.
💡 금리 하락 = 원화 강세라는 단순 공식이 작동하지 않았다
미국 장기금리는 내려갔지만
원달러는 오히려 상승했습니다.
달러인덱스 변화도 +0.01%로 작았습니다.
따라서 이번 원달러 상승을 미국 금리 상승이나 달러인덱스 급등으로 설명할 수는 없습니다.
같은 시점 국내에서는 외국인 -3조 3,733억의 대규모 순매도가 나타났습니다.
하지만 외국인 매도가 원달러 상승의 단일 원인이라고 현재 자료만으로 확정할 수도 없습니다.
확인된 사실은 미국 금리 하락, 달러인덱스 보합권, 원달러 +1.01%가 동시에 나타났다는 것입니다. 원인은 단일 확정하지 않습니다.
달러인덱스 변화도 +0.01%로 작았습니다.
따라서 이번 원달러 상승을 미국 금리 상승이나 달러인덱스 급등으로 설명할 수는 없습니다.
같은 시점 국내에서는 외국인 -3조 3,733억의 대규모 순매도가 나타났습니다.
하지만 외국인 매도가 원달러 상승의 단일 원인이라고 현재 자료만으로 확정할 수도 없습니다.
확인된 사실은 미국 금리 하락, 달러인덱스 보합권, 원달러 +1.01%가 동시에 나타났다는 것입니다. 원인은 단일 확정하지 않습니다.
6
오늘의 핵심 인사이트 3가지
INSIGHT #1
최근 시장의 가장 일관된 변수는 외국인 매도 확대다
코스피는
11월 3일 급락,
11월 4일 반등,
11월 5일 다시 급락했습니다.
하지만 외국인은 -1조 5,086억, -2조 4,528억, -3조 3,733억으로 매도 규모를 계속 확대했습니다.
따라서 최근 3거래일에서 지수보다 더 일관된 변화는 외국인 매도 강도입니다.
하지만 외국인은 -1조 5,086억, -2조 4,528억, -3조 3,733억으로 매도 규모를 계속 확대했습니다.
따라서 최근 3거래일에서 지수보다 더 일관된 변화는 외국인 매도 강도입니다.
INSIGHT #2
기관 매수는 방어 요인이지만 충분조건은 아니다
11월 4일 기관 +1조 1,334억은
코스피 +0.62% 반등과 함께 나타났습니다.
11월 5일에도 기관은 +8,819억을 샀습니다.
그러나 코스피는 -5.28% 하락했습니다.
따라서 현재 시장에서는 기관 매수가 있다는 사실보다 외국인 매도 강도와 시장 폭이 더 중요 합니다.
기관 매수만으로 시장 방어를 확정할 수 없습니다.
11월 5일에도 기관은 +8,819억을 샀습니다.
그러나 코스피는 -5.28% 하락했습니다.
따라서 현재 시장에서는 기관 매수가 있다는 사실보다 외국인 매도 강도와 시장 폭이 더 중요 합니다.
기관 매수만으로 시장 방어를 확정할 수 없습니다.
INSIGHT #3
오늘은 어제 급락과 미국 새 충격을 동시에 보되 섞지 않는다
국내시장은 이미
코스피 -5.28%,
코스닥 -5.11% 하락했습니다.
그 이후 미국에서 나스닥 -5.52%, 미국 반도체 -12.25%, VIX +61.77%가 나타났습니다.
따라서 오늘은 두 충격이 겹쳐 있는 시장입니다.
하지만 미국 하락률을 국내시장에 그대로 대입해서도 안 됩니다.
국내시장이 이미 먼저 급락했다는 사실과 미국 충격이 오늘 새로 추가됐다는 사실을 동시에 봐야 합니다.
그 이후 미국에서 나스닥 -5.52%, 미국 반도체 -12.25%, VIX +61.77%가 나타났습니다.
따라서 오늘은 두 충격이 겹쳐 있는 시장입니다.
하지만 미국 하락률을 국내시장에 그대로 대입해서도 안 됩니다.
국내시장이 이미 먼저 급락했다는 사실과 미국 충격이 오늘 새로 추가됐다는 사실을 동시에 봐야 합니다.
7
반증 조건 — 추가 급락 시나리오가 약해지는 기준
🔴 시장이 안정되는 조건
- 외국인 순매도 규모 급감
- 기관 순매수 유지
- 코스피 상승종목 수 빠른 회복
- 코스닥 하락종목 수 감소
- 국내 반도체가 SOX 대비 상대강도
- 원달러 1,356원에서 추가 상승 제한
- VIX 상승세 진정
⚠ 추가 하락 위험이 커지는 조건
- 외국인 3조원대 매도 지속
- 기관 순매수 급감 또는 순매도 전환
- 코스피·코스닥 시장 폭 추가 악화
- 국내 반도체 약세 확대
- 원달러 추가 상승
- VIX 추가 상승
- 미국 선물 약세 지속
🎯 오늘의 단일 최대 변수
오늘 가장 중요한 것은
외국인 -3조 3,733억 매도가 얼마나 줄어드는가
입니다.
미국 반도체 -12.25%, 나스닥 -5.52%, VIX +61.77%는 분명 강한 외부 부담입니다.
그러나 국내시장은 전일 이미 5%대 급락했습니다.
따라서 오늘 실제 방향은 미국 하락률을 그대로 대입해서 판단하지 않고 외국인 매도 강도, 기관 대응, 시장 폭, 국내 반도체 상대강도 로 확인해야 합니다.
외국인 매도가 크게 줄고 기관 방어가 유지되며 시장 폭이 안정된다면 추가 급락 시나리오는 약해집니다.
반대로 외국인 대규모 매도가 계속되고 기관 방어까지 약해진다면 하방 위험은 다시 커집니다.
미국 반도체 -12.25%, 나스닥 -5.52%, VIX +61.77%는 분명 강한 외부 부담입니다.
그러나 국내시장은 전일 이미 5%대 급락했습니다.
따라서 오늘 실제 방향은 미국 하락률을 그대로 대입해서 판단하지 않고 외국인 매도 강도, 기관 대응, 시장 폭, 국내 반도체 상대강도 로 확인해야 합니다.
외국인 매도가 크게 줄고 기관 방어가 유지되며 시장 폭이 안정된다면 추가 급락 시나리오는 약해집니다.
반대로 외국인 대규모 매도가 계속되고 기관 방어까지 약해진다면 하방 위험은 다시 커집니다.
📌 한 줄 결론
최근 3거래일에서
가장 일관된 변화는
외국인 매도 확대입니다.
11월 3일 -1조 5,086억
11월 4일 -2조 4,528억
11월 5일 -3조 3,733억
11월 4일에는 기관 +1조 1,334억과 시장 폭 회복이 지수를 방어했습니다.
그러나 11월 5일에는 기관이 +8,819억을 샀는데도 코스피가 -5.28% 하락했습니다.
그리고 한국시장 마감 이후 나스닥 -5.52%, 미국 반도체 -12.25%, VIX +61.77%라는 새 충격이 추가됐습니다.
하지만 시간축을 섞어서는 안 됩니다. 미국 급락은 어제 한국시장 급락의 원인이 아니라 오늘 한국시장에 새로 들어오는 부담입니다. 오늘 가장 중요한 것은 미국시장이 얼마나 빠졌느냐가 아닙니다. 외국인의 3조 3,733억 매도가 실제로 얼마나 줄어드는가. 기관 방어가 유지되는가. 시장 폭이 안정되는가. 그리고 국내 반도체가 미국 반도체보다 상대적으로 버티는가. 이 네 가지가 오늘 국내시장의 실제 방향을 판단하는 기준입니다.
11월 3일 -1조 5,086억
11월 4일 -2조 4,528억
11월 5일 -3조 3,733억
11월 4일에는 기관 +1조 1,334억과 시장 폭 회복이 지수를 방어했습니다.
그러나 11월 5일에는 기관이 +8,819억을 샀는데도 코스피가 -5.28% 하락했습니다.
그리고 한국시장 마감 이후 나스닥 -5.52%, 미국 반도체 -12.25%, VIX +61.77%라는 새 충격이 추가됐습니다.
하지만 시간축을 섞어서는 안 됩니다. 미국 급락은 어제 한국시장 급락의 원인이 아니라 오늘 한국시장에 새로 들어오는 부담입니다. 오늘 가장 중요한 것은 미국시장이 얼마나 빠졌느냐가 아닙니다. 외국인의 3조 3,733억 매도가 실제로 얼마나 줄어드는가. 기관 방어가 유지되는가. 시장 폭이 안정되는가. 그리고 국내 반도체가 미국 반도체보다 상대적으로 버티는가. 이 네 가지가 오늘 국내시장의 실제 방향을 판단하는 기준입니다.